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中國煤炭報2021年發行廣告

價格逐漸回歸理性供需格局短期難改

中國煤炭報 作者:曾翔 2021-05-31 10:24:35

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總體來看,相關保供措施壓制了煤炭市場非理性因素的發酵,使得價格向理性回歸,但整體偏緊的供應格局尚未得到改變。

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“五一”假期,產地煤礦由于地銷情況非常好,罕見地在放假期間出現煤價多次上漲的情況?!拔逡弧奔倨诮Y束之后,受工業品期貨價格整體上漲的影響,煤礦及港口煤價繼續跳漲。產地漲價幅度單次在每噸30元至50元,甚至有的煤礦出現了一次每噸漲70元的情況。港口煤價也從4月底的每噸840元快速上漲至1000元左右。

分析來看,這一輪價格上漲雖有供應偏緊作為基礎,但更多是資金炒作。因此在對投機行為進行打壓之后,期貨、港口、坑口價格均快

速回落。期貨主力合約跌幅每噸達到200元,港口價格也從每噸1000元左右跌至850元。5月以來,煤炭價格走勢像過山車,但從供需情況來看,基本面并沒有太大改變。

首先,從產地供應上來看,鄂爾多斯煤管票一直嚴格按照核定產能發放。從數據來看,5月鄂爾多斯煤炭產量比4月應有所增加,但與3

月相比卻下降了不少。據了解,5月鄂爾多斯有幾個煤礦復產,加上天氣情況比較好,所以產量比4月增加了,不是因為放松了煤管票管理。盡管有保供措施,但實際產能釋放仍有限。一些煤礦負責人表示,短期內增產難度較大,沒有相關部門的正式文件,煤礦不敢貿然增加產量。即使后期增產,也主要集中在大型國有煤礦和新投產的露天煤礦上。

其次,中間環節多觀望等待。大秦線檢修結束后,港口調入量明顯提升,日均調入量增加了20萬噸左右,再加上近期港口頻繁封航,北

方港口庫存已經較5月初增長了310多萬噸,基本恢復到了4月初的庫存水平。但也正是因為封航,北方港口的錨地船舶數量也一直居高不下,最少的時候錨地船舶數在100艘左右(不含天津港、黃驊港)。也有分析人士認為,這也有由于價格快速回落,一部分船寧可在錨地等待降價也不愿意靠泊裝煤的因素。受市場風向轉變的影響,貿易商發運由之前的積極轉為觀望。呼和浩特鐵路局的運量明顯減少,前期每日到港口有30多大列,近期每日只有10多大列。

再其次,下游日耗增加較快,電廠補庫壓力大。5月25日,沿海八?。ㄖ陛犑校╇姀S日耗達到了197萬噸,是3月中旬以來的最高水平。由于市場預期轉變,電廠采購力度減小,再加上日耗增加,目前大部分電廠處于快速去庫階段。而從電力集團的補庫情況來看,除了粵電集團近期有一輪較大規模的補庫之外,其他電力集團處于低庫存運行狀態,后期補庫壓力大,且相對集中。

總體來看,相關措施壓制了煤炭市場非理性因素的發酵,使得價格向理性回歸,但整體偏緊的供應格局尚未得到改變。目前,下游電廠需求旺盛,煤炭價格下降后,可以利用好當前的補庫窗口期。這幾天,一些以化工煤為主的煤礦,門口拉運車輛已經逐步開始增加。港口賣方的挺價意愿也逐步增強,不過近期有一些經營內蒙古煤的貿易商甩貨心態較強。經過一段時間的調整,預計近期動力煤現貨價格會逐步企穩。

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